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ETH 并非像传统货币那样由某一中央银行预先设定固定发行量。在以太坊创立初期，确切的发行数量难以用单一数值概括。2014 年 7 月 22 日，以太坊团队开启为期 42 天的代币销售，初始阶段 1 枚比特币可兑换 2000 枚以太币，之后汇率线性下降至 1 枚比特币兑换 1337 枚以太币，此次销售累计获得约 1800 万美元。截至 2015 年 7 月 30 日以太坊创世区块诞生时，约有 0.72 亿枚 ETH 处于流通状态。

随着以太坊的发展，其发行机制经历了重大变革。在从工作量证明（PoW）共识机制向权益证明（PoS）机制转变前，PoW 模式下按照平均 13.5 秒出一个块计算，每个区块产生的奖励约为 2.1 个 ETH，粗略估算一年出块奖励约为 491 万 ETH。2022 年 9 月 15 日，以太坊成功完成 “合并”，转为 PoS 机制，PoW 挖矿出块奖励随即取消。在 PoS 机制下，新增 ETH 主要通过质押奖励发行。以当时信标链上总质押量 13,883,221ETH 为例，年化收益约为 4.2%，一年质押奖励约为 58.31 万 ETH，发行量大幅减少。

此外，以太坊还有一个重要的机制影响着 ETH 的实际总量，即销毁机制。当以太坊的 Gas 费用（用户为完成区块链上交易支付的费用）大于等于 7gwei（1gwei 等于 0.000000001ETH）时，ETH 会被销毁，且销毁速度在一定条件下会大于发行速度，促使 ETH 总量呈现通缩趋势。

据 Etherscan 数据，截至 2021 年 7 月 30 日，以太坊总流通量增长至 1.17 亿枚，较创世之初增长约 62.5%；到 2025 年 7 月，以太坊的流通量处于动态变化中，受质押奖励、销毁以及市场交易等多重因素影响。