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2025 年 5 月 21 日，香港立法会正式通过《稳定币条例草案》，并于 5 月 30 日在宪报刊登《稳定币条例》，这标志着香港在稳定币监管领域迈出了关键一步，8 月 1 日起该条例正式生效。新政的出台旨在设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善虚拟资产活动监管框架，平衡金融创新与稳定的关系。​

《稳定币条例》规定，任何人在香港发行法币稳定币，或发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，均需向金融管理专员申领牌照。持牌人需满足储备资产管理、赎回机制等严格要求，包括妥善分隔客户资产、维持健全稳定机制，以及按面额处理持有人赎回请求等。同时，还需符合打击洗钱、风险管理、披露规定及审计等多方面要求。​

从积极影响来看，新政将有力推动香港金融创新。香港金融管理局总裁余伟文表示，稳健的监管环境能为稳定币及数字资产生态圈的健康发展创造有利条件。稳定币作为区块链技术与传统金融结合的产物，具有提升跨境支付效率、降低交易成本的潜力。例如，通过区块链的分布式账本技术，稳定币有望实现跨境支付的实时到账，打破传统跨境支付需经多个中介银行、耗时费力的困局。此前香港金管局推出的稳定币发行人 “沙盒”，已让参与机构在可控环境下对稳定币应用场景进行探索，未来在新政规范下，有望催生更多创新应用。​

对投资者保护方面，新政效果显著。过去，稳定币市场缺乏规范，投资者面临诸多风险，如储备资产不透明、发行人跑路等。如今，持牌发行人需满足严格储备金要求，保障稳定币有足额资产支撑，提升透明度。并且，投资者有权要求发行人按面额赎回稳定币，合法权益得到法律保障。​

新政还将巩固香港国际金融中心地位。在全球金融科技竞争日益激烈的背景下，香港凭借清晰、完善的稳定币监管框架，能够吸引更多全球稳定币项目落地，吸引数字资产领域的创新企业、专业人才和投资资金，进一步增强其在数字金融领域的竞争力。​

然而，新政实施也面临一些挑战。短期内，稳定币发行人申领牌照、满足合规要求需投入大量成本，包括资金、人力和时间，可能导致部分小型项目退出市场，影响市场活跃度。此外，稳定币的跨境监管协调问题凸显，由于稳定币交易具有跨国界特性，香港需与其他国家和地区加强合作，避免监管套利。​

香港稳定币新政的出台是一次积极尝试，在金融创新与风险防控间寻求平衡。未来，随着新政的深入实施，香港有望在稳定币及数字资产领域建立起健康、可持续发展的生态体系，为全球金融科技发展提供宝贵经验。